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2018 - Año del Centenario de la Reforma Universitaria
JUEVES 11 DE OCTUBRE DE 2018
AÑO CV - TOMO DCXLVI - Nº 195
CORDOBA, R.A.
http boletinoficial.cba.gov.ar Email: boe@cba.gov.ar
PODER EJECUTIVO

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a SECCION

Decreto N 1558
Córdoba, 27 de septiembre de 2018
VISTO: El expediente N 0451-007542/2018 del registro del Ministerio de Obras Públicas y Financiamiento.
Y CONSIDERANDO:
Que mediante nota obrante en las presentes actuaciones la empresa Caminos de las Sierras S.A. CASISA propicia se analice la viabilidad de la emisión de nuevas acciones, con el fin de capitalizar la deuda contraída por dicha firma con la Agencia Córdoba de Inversión y Financiamiento Sociedad de Economía Mixta A.C.I.F. S.E.M., originada por el otorgamiento de asistencia financiera, en virtud de la incorporación de las obras: a Avenida Circunvalación de la Ciudad de Córdoba -Ruta Nacional A-019, Secciones I, II y III; y b Variante Costa Azul -Puente sobre el Lago San Roque; conforme lo dispuesto por los Decretos Nros. 969/2016 y 1529/2016, respectivamente.

Que la empresa en el carácter de concesionaria de la Red de Accesos a Córdoba, en virtud del Contrato de Concesión celebrado con el Gobierno de la Provincia de Córdoba aprobado por Decreto N 1598/97, consigna que la deuda a la que alude, asciende a la suma $2.700.000.000, más intereses devengados.
Que se han incorporado en autos copias de los Decretos Nros. 969/16
y 1529/16 con sus Anexos, Informes Técnicos expedidos por la Secretaría ele Financiamiento del Ministerio de Obras Públicas y Financiamiento, copia de los estados contables pertenecientes a CASISA referidos a los períodos 2016 y 2017, copia del Contrato de Concesión de Obra Pública por peaje de la Red de Accesos a Córdoba RAC, copia del Contrato de Fideicomiso y Colocación y sus modificatorios, copia del Contrato de Depósito y Custodia, copia del Estatuto Social de CASISA e Informe expedido por la Unidad de Asesoramiento Jurídico perteneciente a A.C.I.F. S.E.M..
Que el señor Secretario de Financiamiento, respecto a los aspectos de la operatoria referida, destaca que si CASISA capitalizara el pasivo financiero que mantiene con la ACIF S.E.M., podría rápidamente mejorar su perfil financiero y financiar las obras que le han sido encomendadas con el vehículo adecuado de financiación . Agrega que, al eliminar el pasivo y convertirse en patrimonio neto, CAS1SA evidenciaría las siguientes ventajas: a disminución del índice de endeudamiento; b disminución del riesgo de estructura de financiación; c mejora en los indicadores de rentabilidad neta producto de menor cómputo de intereses; y d calce de plazos entre los periodos de recuperabilidad del activo fijo construido y la fuente de financiación empleada.
Que el informe técnico pondera dos aspectos fundamentales, en el caso de prosperar la operatoria de que se trata, que permitirá a CASISA
fortalecer su balance y de esta forma acceder a mecanismos de financiación en el mercado financiero y de capitales -lo cual permitiría realizar BOLETIN OFICIAL DE LA PROVINCIA DE CORDOBA

LEGISLACIÓN Y
NORMATIVAS

SUMARIO
PODER EJECUTIVO
Decreto Nº 1558 pag. 1
Decreto Nº 1588 pag. 2
MINISTERIO DE AGUA, AMBIENTE Y SERVICIOS PUBLICOS
ADMINISTRACIÓN PROVINCIAL DE RECURSOS HÍDRICOS
Resolución General N 57 pag. 3
Resolución Nº 264 pag. 4
MINISTERIO DE OBRAS PUBLICAS Y FINANCIAMIENTO
Resolución N 302 pag. 5
Resolución N 303 pag. 6
Resolución N 277 pag. 6
MINISTERIO DE GOBIERNO
DIRECCION PREVENCION DE ACCIDENTES DE TRANSITO
Resolución N 79 pag. 7
MINISTERIO DE EDUCACION
Resolución Nº 1110 pag. 8
Resolución Nº 1109 pag. 8
MINISTERIO DE EDUCACION
SECRETARIA DE EDUCACION
Resolución Nº 708 pag. 9
Resolución Nº 710 pag. 9
ENTE REGULADOR DE LOS SERVICIOS PÚBLICOS
ERSEP
Resolución N 2071 pag. 9

mayores obrasy, a su vez, implicaría la incorporación de A.C.l.F. S.E.M. en calidad de accionista de CASISA, con la consecuente adquisición de derechos y obligaciones de la misma de acuerdo a la participación incorporada.

Que asimismo, manifiesta que la alternativa financiera de contraer deudas de dicho origen con la opción de su conversión en acciones, si bien no ha tenido antecedentes en los últimos años en el mercado local, en el mercado internacional han existido dichas prácticas con obligaciones negociables convertibles en acciones, o los tradicionales debt-equity swaps .
Que la mencionada Secretaría recomienda dar impulso al trámite de capitalización de la deuda que CASISA mantiene con ACIF, requiriendo previamente el cálculo sobre el ratio de conversión de deuda en acciones a una reconocida entidad en valuación de activos y pasivos.
Que luce en autos informe elaborado por la Unidad de Asesoramiento Jurídico perteneciente a A.C.l.F. S.E.M., el cual destaca los aspectos legales que avalan la gestión y procesales pertinentes, en caso de otorgarse curso favorable a la emisión propiciada, todo ello atendiendo a la estructura societaria de dicha Agencia; expone la necesidad de disponer la convocatoria de una Asamblea Extraordinaria que le otorgue tratamiento a la operatoria considerada.
Que del informe jurídico precitado surge que, revistiendo la A.C.l.F.

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