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BOLETIN OFICIAL Nº 29.591 2 Sección Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Estructura legal: Excelente. 2.- Calidad de los activos: Excelente. 3.- Flujo de fondos: Excelente.
Títulos de Deuda Hipotecarios Serie 1997-2, del Fideicomiso Hipotecario BHN III Clase B, con un monto de U$S 5.060.000, autorizado por Resoluciones del Directorio del Banco Hipotecario S.A. N 370/97 del 12 de junio de 1997 y 510/97
del 26 de agosto de 1997, con First Trust of New York N. A., Representación Permanente en Argentina, en calidad de fiduciario, como raA+.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Estructura legal: Excelente. 2.- Calidad de los activos: Muy Buena. 3.- Flujo de fondos: Muy Bueno.
Certificados de Participación Serie 1997-2 del Fideicomiso Hipotecario BHN III, con un monto de U$S 3.374.027, autorizado por Resoluciones del Directorio del Banco Hipotecario S.A. N 370/
97 del 12 de junio de 1997 y 510/97 del 26 de agosto de 1997, con First Trust of New York N.A/
N.A., Representación Permanente en Argentina, en calidad de fiduciario, como raBBBr.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Estructura legal: Excelente. 2.- Calidad de los activos: Adecuada. 3.- Flujo de fondos: Adecuado.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Toronto Trust, con FCMI Argentina Financial Corporation S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión fue aprobada por Acta de Directorio N 153 de fecha 22 de noviembre de 2000, como Categoría A, FV-3.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Cartera de Inversión: Bueno. 3.Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión I+ Renta Fija, con Investis Asset Management S.A.
como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N
28 de fecha 28 de septiembre de 2000, como raBBB+f.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Bueno. 2.Análisis de la Calidad de los activos: Bueno. 3.Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Adecuado.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión I+ Balanceado, con Investis Asset Management S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión fue aprobada por Acta de Directorio N 28
de fecha 28 de septiembre de 2000, como Categoría A, FV-3.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Bueno. 2.Análisis de la Cartera de Inversión: Bueno. 3.Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Invesco Ahorro Dólares, con Invesco S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N 84 del 31
de enero de 2001, como raAAf.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Bueno.
3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotaparte: Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Invesco Latin America Technology and Telecommunication Fund, con Invesco S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N 64 del 26
de mayo de 2000, como Categoría A, FV-3.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Cartera de Inversión: Bueno. 3.Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Invesco Patagonia Fund, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N
64 de fecha 26 de mayo de 2000, con Invesco S.A. como Sociedad Gerente, como raAA-f.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Bueno.
3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Invesco Puma Fund, con Invesco S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión fue apro-

bada por Acta de Directorio N 83 de fecha 31 de enero de 2001, como raA+f.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Bueno. 2.Análisis de la Calidad de los activos: Bueno. 3.Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Dinero Provincia Pesos, con Provinfondos S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N 72 de fecha 29 de mayo de 1998, como raAAAm.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Dinero Priovincia Dólares, con Provinfondos S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N 72 de fecha 29 de mayo de 1998, como raAAAm.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Provincia Renta en Dólares con Provinfondos S.A.
como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N
73 de fecha 11 de junio de 1998, como raAAf.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1,. Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Provincia Renta en Pesos con Provinfondos S.A.
como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N
73 de fecha 11 de junio de 1998, como raAAf.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Cardinal Ahorro Dólares, con MBA Asset Management S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión ha sido aprobada por Acta de Directorio N 283 de fecha 20 de noviembre de 1997, como raAA+m.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Cardinal Ahorro Pesos, con MBA Asset Management S.A. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión fue aprobada por Acta de Directorio N 283 de fecha 20 de noviembre de 1997, como raAA+m.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Cuotapartes del Fondo Común de Inversión Cardinal Maxidólares, con MBA Asset Management S.A. S.G.F.C.I. como Sociedad Gerente, cuya política de inversión fue aprobada por Acta de Directorio N 294 de fecha 14 de agosto de 1998, como raAf.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis de la Estructura Legal: Muy Bueno.
2.- Análisis de la Calidad de los activos: Muy Bueno. 3.- Análisis de la Evolución Patrimonial y de las Cuotapartes: Muy Bueno.
Significado de la calificación raAAA:
Una obligación calificada raAAA posee la más alta calificación de la escala de calificaciones locales para Argentina de Standard & Poors. La capacidad del emisor de hacer frente a los compromisos financieros de la obligación analizada en relación con otros emisores argentinos es Sumamente Fuerte.
Significado de la calificación raA:
Una obligación calificada raA es algo más susceptible a los efectos adversos de cambios en las circunstancias y condiciones económicas que aquellas con más alta calificación. De todos modos, la capacidad del emisor de hacer frente a los compromisos financieros de la obligación analizada en relación con otros emisores argentinos es Fuerte.

Significado de la calificación raBBB:
La calificación raBBB implica Adecuados parámetros de protección comparados con otras obligaciones argentinas. Sin embargo, condiciones económicas adversas o un cambio en las circunstancias podrían debilitar la capacidad del emisor de hacer frente a sus compromisos financieros.
Significado de la calificación 1: Capacidad de Generar Ganancias: Buena. La capacidad de generar ganancias puede verse afectada poco, ante cambios relativamente importantes en su mercado específico y/o en los mercados financieros. Liquidez: Alta. Incluye aquellas acciones que en forma aproximada se ubiquen en el primer tercio del volumen diario promedio del año de transacciones en el/los Mercados.
Significado de la calificación raA:
Una entidad calificada como raA es más susceptible a los efectos adversos de cambios en las circunstancias y condiciones económicas que aquellas con más alta calificación. De todos modos, la capacidad de hacer frente a sus compromisos financieros en relación con otras entidades argentinas es Fuerte.
Significado de la calificación raBBB:
La calificación raBBB implica una Adecuada capacidad de hacer frente a compromisos financieros comparadas con la de otras entidades argentinas. Sin embargo, condiciones económicas adversas o un cambio en las circunstancias podrían debilitar la capacidad de la entidad de hacer frente a sus compromisos financieros.
Significado de la calificación raAAAm: Los Fondos calificados raAAAm poseen la más alta calificación de acuerdo a la escala nacional de Standard & Poors para Argentina. Estos Fondos, en relación con otros Fondos de dinero o Fondos Comunes de Inversión compuestos por certificados de depósito a plazo fijo y/o activos de renta fija de corto plazo calificados en la escala ra, exhiben una mejor capacidad para mantener el valor del capital comparada con Fondos calificados en categorías inferiores.
Significado de la calificación raAAm: Los Fondos calificados raAAm, en relación con otros Fondos de dinero o Fondos Comunes de Inversión compuestos por certificados de depósito a plazo fijo y/o activos de renta fija de corto plazo calificados en la escala ra, exhiben una mejor capacidad para mantener el valor del capital comparada con Fondos calificados en categorías inferiores.
Significado de la calificación raAAf: Los Fondos calificados raAAf difieren levemente de la más alta calificación de acuerdo a la escala nacional de Standard & Poors para Argentina. La protección de estos Fondos ante pérdidas provenientes de cesaciones de pago, en relación con otros Fondos calificados en la escala ra, es Muy Fuerte.
Significado de la calificación raAf: la protección de estos Fondos ante pérdidas provenientes de cesaciones de pago, en relación con otros Fondos calificados en la escala ra, es Fuerte.
Significado de la calificación raBBBf: Los Fondos calificados raBBBf ofrecen Adecuada protección ante pérdidas provenientes de cesaciones de pago, en relación con otros Fondos calificados en la escala ra.
Significado de la calificación Categoría A, FV-3:
Esta calificación será asignada a aquellos Fondos que demuestren cualidades de gestión y de consistencia en las inversiones sobre el promedio, con retornos ajustados por riesgo por encima del promedio con respecto a Fondos considerados en el mismo sector.
Standard & Poors distingue algunas de sus calificaciones agregando el símbolo r con el fin de alertar a los inversores acerca de la posibilidad que ciertos instrumentos de deuda puedan experimentar bruscas fluctuaciones o una alta volatilidad en sus retornos esperados, debido a significativos riesgos no crediticios. Las calificaciones de riesgo de Standard & Poors se refieren solamente al riesgo crediticio. Por lo tanto, el agregado del símbolo r no tiene el fin de modificarlas, sino de ampliar la información brindada.
Las calificaciones de STANDARD & POORS
INTERNATIONAL RATINGS LTD. SUCURSAL
ARGENTINA, son relativas a otras obligaciones similares de emisores en argentina. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento.
El informe completo que sustenta esta calificación se encuentra disponible en STANDARD &
POORS INTERNATIONAL RATINGS LTD., SUC.
ARGENTINA, Alem 855, piso 3, Tel. 54-11 48912100.
Autorizado - Patricio Cabrera e. 19/2 N 6551 v. 19/2/2001

Lunes 19 de febrero de 2001

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T

TELEFONICA DE ARGENTINA S.A.
CONVENIO DE ACCESO A LA RED
TELEFONICA DE ARGENTINA PARA LA
PRESTACION DEL SERVICIO DE
ACCESO A INTERNET
Conforme lo establecido por el artículo 10 del Reglamento Nacional de Interconexión RNI que fuera aprobado por el Decreto N 764/2000, TELEFONICA DE ARGENTINA S.A. informa que suscribió con el Prestador que se indica más abajo, el correspondiente convenio que tiene por objeto fijar los términos y condiciones de acceso a la Red de Telefónica, para la prestación del Servicio de Acceso a Internet a través de la numeración 0610.
Arlink S.A.
La copia del convenio celebrado ha sido remitida a la Autoridad de Aplicación para su correspondiente registración en los términos del RNI.
Buenos Aires, 19 de febrero de 2001.
Lic. en Publicidad - Andrea María Pérez e. 19/2 N 6692 v. 19/2/2001
TLESTUD S.A.
Por acta del 3/1/01 designa Presidente: Daniel Osvaldo Coccoz y Suplente: Elizabeth Julia Navarro Matias, por reemplazos respectivamente de Pedro Pascual Díaz y Pedro Alberto Medina. Debido a la venta del paquete accionario, cambia domicilio a Franklin 1033, Capital.
Presidente - Daniel O. Coccoz e. 19/2 N 2397 v. 19/2/2001
TRANSPORTADORA GAS DEL NORTE S.A.
AVISO ART. 10, LEY N 23.576 DE
OBLIGACIONES NEGOCIABLES
TRANSPORTADORA GAS DEL NORTE S.A.
TGN, con sede en Don Bosco 3672, piso 3, Ciudad de Buenos Aires, constituida en la Ciudad de Buenos Aires el 24 de noviembre de 1992 e inscripta en el Registro Público de Comercio el 1
de diciembre de 1992 bajo el número 11.667 del Libro 112, Tomo A de Sociedades Anónimas con un plazo de duración que vence el 1 de diciembre de 2091, por el presente informa que, de acuerdo con la resolución del directorio de TGN de fecha 31 de octubre de 2000 y acta de asamblea extraordinaria de obligacionistas tenedores de US$ 46.000.000 de la Serie IV de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones y con garantía común, con vencimiento final en el año 2002 las Obligaciones Negociables emitidas en el marco del Programa Global de obligaciones negociables constituido al amparo del Indenture celebrado entre esta Sociedad y First Trust of New York N.A. con fecha 7 de abril de 1995 y según lo dispuesto por el Four th Supplemental Indenture de fecha 26 de junio de 1997, celebrada con fecha 20 de diciembre de 2000, se resolvió modificar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables a fin de sustituir el compromiso de mantenimiento de una relación mínima entre el total de los pasivos y el patrimonio neto de TGN y la limitación a la Deuda de corto plazo por un compromiso de TGN de no efectuar distribuciones de dividendos, no efectuar ciertos pagos de honorarios bajo el Contrato de Asistencia Técnica y no asumir ciertos pasivos.
TGN es una sociedad cuyo objeto social es la prestación del servicio público de transporte de gas natural. Las condiciones de amortización e intereses de las Obligaciones Negociables se encuentran detalladas en el Programa Global y en el Suplemento de Prospecto correspondiente a la Serie IV, los que se encuentran a disposición de los interesados en la sede social. El capital social y el patrimonio neto al 30 de septiembre de 2000 son de $ 351.499.185 y $ 635.163.045, respectivamente. A la fecha, la sociedad tiene obligaciones negociables por la suma de US$ 180.000.000, correspondientes a las Series III, IV, V, VI y VII, emitidas en el marco del Programa Global constituido al amparo del Indenture celebrado entre esta Sociedad y First Trust of New York N.A. con fecha 7 de abril de 1995.
Apoderados - Claudio Hirschler - Daniel Antúnez e. 19/2 N 6612 v. 19/2/2001
TRANSPORTADORA GAS DEL NORTE S.A.
AVISO ART. 10, LEY N 23.576 DE
OBLIGACIONES NEGOCIABLES
TRANSPORTADORA GAS DEL NORTE S.A.