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BOLETIN OFICIAL Nº 28.919 2 Sección dinaria de Accionistas del 15 de mayo de 1998, pendiente de inscripción ante el Registro Público de Comercio. CONFITERIA HAVANNA
S.A.C.I.F. e I. SOLUCION S.A.F.I.C. e I. Cambio de denominación a Nueva Solución S.A. resuelto por Asamblea Extraordinaria de Accionistas del 15 de mayo de 1998, pendiente de inscripción ante el Registro Público de Comercio.

suscripción de acciones ordinarias, nominativas no endosables de un voto y valor nominal un peso cada una a integrarse en efectivo y a la par el derecho de opción podrá ser ejercido dentro del plazo de noventa días siguientes al de la publicación del presente aviso.
Síndico Titular - Tomás Norberto de Estrada e. 18/6 Nº 156.067 v. 22/6/98

Fusión por Absorsión
A los fines dispuestos por el Artículo 83 de la Ley Nº 19.550, se hace saber por tres días lo siguiente: Sociedad Absorbente: C.H.
ACQUISITION S.A. con domicilio en Av. del Libertador 602, Piso 4º, Capital Federal, inscripta en el Registro Público de Comercio, Cap. Fed. el 19 de noviembre de 1997 bajo el Nº 13.509 del Libro 122, Tomo A de Sociedades Anónimas.
Sociedades Absorbidas: i CONFITERIA
HAVANNA S.A.C.I.F. e I. con domicilio legal en Av. del Libertador 602, Piso 4º, Capital Federal, inscripta originariamente en el Registro Público de Comercio del Departamento Judicial de Mar del Plata, Provincia de Buenos Aires el 29 de diciembre de 1961, bajo Nº 2229, Folio 152 del Libro 3º de Contratos de Sociedades Anónimas actualmente inscripta en Registro Público de Comercio de Capital Federal el 29 de mayo de 1998
bajo el Nº 3126 del Libro 1 Tomo de Sociedades por Acciones; y ii SOLUCION S.A.F.I.C. e I. con domicilio legal en Salta 402, Ciudad de Mar del Plata, Provincia de Buenos Aires, inscripta en el Registro Público de Comercio del Departamento Judicial de Mar del Plata, Provincia de Buenos Aires el 21 de noviembre de 1962, bajo Nº 2580, Folio 247 del Libro 3º de Contratos de Sociedades Anónimas. El cambio de jurisdicción de Provincia de Buenos Aires a Capital Federal y fijación de la sede social en Av. del Libertador 602, Piso 4º, Capital Federal, que fuera resuelto por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas del 6
de marzo de 1998, se encuentra pendiente de inscripción en el Registro Público de Comercio.
Fusión: C.H. ACQUISITION S.A. es la Sociedad absorbente quedando por lo tanto subsistente y CONFITERIA HAVANNA S.A.C.I.F. e I. y SOLUCION S.A.C.I.F. e I. son las Sociedades Absorbidas, disolviéndose ambas sin liquidarse, de acuerdo al Compromiso Previo de Fusión suscripto entre los representantes legales de las tres sociedades el 15 de mayo de 1998 y que fuera aprobado por reunión de Directorio y Asamblea Extraordinaria de Accionistas de las tres sociedades del 15 de mayo de 1998. Capital Social: En tanto y en cuanto C.H. ACQUISITION
S.A. es propietaria del 100% de las acciones representativas del capital social y votos de CONFITERIA HAVANNA S.A.C.I.F. e I. y siendo CONFITERIA HAVANNA S.A.C.I.F. e I. propietaria del 100% de las acciones representativas del capital social y votos de SOLUCION S.A.F.I.C. e I. no corresponde efectuar aumento de capital en C.H.
ACQUISITION S.A. La fusión, que tendrá efectos a partir del día 1 de abril de 1998, se efectúa en base a los Estados Contables Especiales de Fusión de C.H. ACQUISITION S.A., CONFITERIA HAVANNA S.A.C.I.F. e I. y SOLUCION
S.A.F.I.C. e I. al 31 de marzo de 1998, fecha en la cual las valuaciones según libros eran las siguientes: C.H. ACQUISITION S.A.: Activo:
$ 88.542.253, Pasivo: $ 397.925, Patrimonio Neto: $ 88.144.328; CONFITERIA HAVANNA
S.A.C.I.F. e I.: Activo: $ 11.869.673, Pasivo:
$ 3.298.112, Patrimonio Neto: $ 8.571.561; SOLUCION S.A.F.I.C. e I.: Activo: $ 118.053, Pasivo: $ 11.123, Patrimonio Neto: $ 106.930. Reclamos de ley: Av. del Libertador 602, Piso 4º, Capital Federal C.P. 1001 y/o Salta 402, Ciudad de Mar del Plata, Provincia de Buenos Aires C.P. 7600.
Vicepresidente - Jorge L. Demaría e. 18/6 Nº 156.297 v. 22/6/98

CINCUENTA Y UNO CERO OCHO
S. A.

COLONIZADORA MARANGATU
S. A. I. y A.
Expte. IGJ Nº 179.584
Av. L. N. Alem 619, 10º piso, Capital Federal.
Comunica que la asamblea extraordinaria unánime de accionistas del 29/5/98 resolvió: 1
Disolver anticipadamente la sociedad, y 2 Nombrar liquidadores a los señores Miguel Blanchard y Ricardo Guise.
Abogado - Jorge Oscar Ruberto e. 18/6 Nº 156.154 v. 18/6/98
COMPAÑIA ELECTRICA DE SALTA
S. A.
Por Acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Unánime del día 27/04/98, se designaron como Directores Titulares a los señores Marcelo Aubone, Jorge Demaría, Juan Navarro, Jorge Romero y José Manuel Prieto Iglesias, y como Directores Suplentes a los señores Gonzalo Arnedo, Jorge Luis Osorio, Mirta Carballal y Sergio Quattrini. Por Acta de Directorio del día 27/04/98 se distribuyeron los cargos de la siguientes manera: Presidente, señor Marcelo Aubone y Vicepresidente, señor Jorge Demaría.
Presidente - Marcelo Aubone e. 18/6 Nº 156.159 v. 18/6/98

CORNEJO INFORMATICA
S. A.
I.G.J. Nº 183.503
Hace saber: Por Asamblea Ordinaria de Accionistas y reunión de Directorio del 16/3/1998
se resolvió por unanimidad de votos que el Directorio de la sociedad quede integrado de la siguiente forma: Presidente: Víctor Hugo Cornejo;
Vicepresidente: Guillermo Claudio Cornejo; Director Titular: Daniel Oscar Cornejo; Director Suplente: Manuel María Benites.
Autorizado - Alejandro Basile e. 18/6 Nº 156.103 v. 18/6/98

E
EF EDUCACION INTERNACIONAL
S. A.
24/7/1979 Nº 2474 L 90 Tomo A de S.A. Comunica que por Asamblea Gral. Ordinaria del 17/2/1997, pasada a Escritura Pública Nº 81
de fecha 19/5/98 se dispuso la designación del Directorio el que quedó integrado de la siguiente manera, Presidente: Jens Appelkvist Vicepresidente: Gerardo Martín Damerau Director:
Eduardo Roca.
Autorizado - Guillermo A. Symens e. 18/6 Nº 90.694 v. 18/6/98

ENERGY SAVER
S. A.
Por Asamblea Gral. Ordinaria del 22 de diciembre de 1997 se eligió el actual Directorio, y por Acta de Directorio de igual fecha se distribuyeron los cargos así: Presidente: Jaime Hierro; Dir.
Suplente: Dora Beatriz Pandiani.
Autorizada - María José Quarleri e. 18/6 Nº 156.108 v. 18/6/98

I.G.J. 28/10/93. Nº 10.577, Lº 113, Tº A. Se hace saber que por asamblea general extraordinaria del 19/12/1997, se designó nuevo directorio, quedando constituido de la siguiente manera: Presidente David José Vetcher, Vicepresidente Sara Beatriz Vetcher, Director Isaac Salmún.
Apoderado - Pablo Drucaroff e. 18/6 Nº 156.077 v. 18/6/98

ERICAN CAR
Sociedad de Responsabilidad Limitada
CLUB GUARDIA DEL MONTE
S. A.
Expte. I.G.J. Nº 908.027

EVUALUADORA LATINOAMERICANA CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
IGJ Nº 1.561.129

Comunica que la Asamblea Extraordinaria del 8 de mayo de 1998 resolvió elevar el capital social a $ 12.000. Mediante la emisión y llamado a
Por acta del 29/05/98 designa gerente a Roberto Julio Mereles para actuar en forma indistinta con el gerente anteriormente designado Jorge Luis Vázquez.
Abogado - Marcelo G. Alvarez e. 18/6 Nº 156.182 v. 18/6/98

En su reunión de Consejo de Calificación del 9/6/98, realizó la calificación del Prendario
Luján Willians 2 Fideicomiso Financiero, Originante y Fiduciario Compañía Financiera Luján Williams. Programa Global para la emisión de certificados de participación a ser emitidos por el Fiduciario en series sucesivas hasta un monto máximo de U$S 60 millones o su equivalente en pesos. Títulos Calificados: Certificados de participación de la Serie 2 de Prendario Luján Williams Fideicomisos Financieros: Clase A, de renta, Clase B, de renta, y Clase C, subordinados. El pago de los Certificados de Participación está garantizado exclusivamente por los créditos prendarios otorgados o adquiridos por Compañía Financiera Luján Williams S.A. el Activo Subyacente que el Fiduciario adquiera con el producido de los Certificados de Participación. Calificaciones Otorgadas: Certificados de Participación Clase A: AAA: corresponde a aquellos fondos cuyos haberes presentan una muy buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, en los términos y plazos pactados y cuya calificación se encuentra en el rango superior de la categoría A. Certificados de Participación Clase B: BBB: corresponde a aquellos fondos cuyos haberes poseen una buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, aunque el haber se encuentra compuesto por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presenta algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo y cuya calificación se encuentra en el rango superior de la Categoría B. Certificados de Participación Clase C: C: corresponde a aquellos fondos cuyos haberes no poseen una buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, pudiéndose incurrir en el incumplimiento de obligaciones, debido a las características de los créditos o riesgos componentes del haber, o a cambios en las condiciones de mercado, Igualmente se asignará esta categoría cuando el valor de los créditos que integran el haber del fondo presente problemas patrimoniales que deben ser superados en el mediano plazo. Esta calificación no debe ser entendida como una recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento. La calificación se efectuó de acuerdo al Manual de Procedimientos registrado en la CNV. Síntesis del Dictamen: Características de los activos subyacentes. Diversificación: la cartera está compuesta de 272 prendas con un valor promedio cercano a los US$ 11,600. El 27% del monto total de la cartera está constituido por 128 préstamos de hasta U$S 10.000 c/u. Desde esta perspectiva se considera apropiada la diversificación de la cartera. Calidad: se considera que la calidad de la cartera es muy buena. La relación deuda/garantía promedio de la cartera alcanza el 61%. Predictibilidad: los flujos generados por el activo subyacente tiene un alto grado de predictibilidad, correspondiendo, principalmente, a las cuotas de los créditos prendarios y, en segundo lugar, a los intereses acumulados del Fondo de Reserva. Cobertura del Servicio de la Deuda: los flujos provenientes de cuotas cubren el servicio del capital e intereses de la deuda en los plazos y formas originalmente pactados. Grado de Sobregarantía: bajo el supuesto de recupero total de las cuotas, se puede estimar que los Certificados de Participación Clase A presentan un grado de sobregarantía del 24%
respecto de la emisión de dicha Clase, en tanto que los Certificados de Participación Clase B
presentan un grado de sobregarantía del 30%
respecto de su propia Clase, una vez pagados los Certificados Clase A. No existen garantías u obligaciones especiales. Los interesados pueden solicitar copia del dictamen en: L. N. Alem 693
piso 2º Dto. A.
Vicepresidente - Carlos Rivas e. 18/6 Nº 156.144 v. 18/6/98
EVALUADORA LATINOAMERICANA CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
IGJ Nº 1.561.129
En su reunión de Consejo de Calificación del 9/6/98, calificó el Ecipsa Tower Fideicomiso Financiero. fiduciario: South American Trust S.A. Emisión de Títulos de deuda y certificados de participación por un monto de US$ 14 millones. La emisión fue aprobada por el Directorio del Fiduciario el 22 de octubre de 1997. Títulos Calificados: Títulos de Deuda Fiduciaria Clase A, por un valor nominal de US$ 8.400.000; Títulos de Deuda Fiduciaria Clase B Subordinados a la Clase A, por un valor nominal de US$
3.000.000; Certificados de Participación totalmente subordinados, por un valor nominal de US$ 2.600.000 Los bienes del Fiduciario no responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución del Fideicomiso. Estas obligaciones serán satisfechas exclusivamente con los bienes fideicomitidos conforme lo dispone el artículo 16
de la Ley 24.441. Calificación Otorgada: Títulos de Deuda Fiduciaria Clase A: AA: corresponde a aquellos fondos cuyos haberes presentan una muy buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, en los términos y plazos pacta-

Jueves 18 de junio de 1998

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dos y cuya calificación se encuentra en el rango medio de la categoría A. Títulos de Deuda Fiduciaria Clase B: BBB: corresponde a aquellos fondos cuyos haberes poseen una buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, aunque el haber se encuentra compuesto por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presenta algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo y cuya calificación se encuentra en el rango superior de la Categoría B. Certificados de Participación: C:
corresponde a aquellos fondos cuyos haberes no poseen una buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, pudiéndose incurrir en el incumplimiento de obligaciones, debido a las características de los créditos o riesgos componentes del haber, o a cambios en las condiciones de mercado. Esta calificación no debe ser entendida como una recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento. La calificación se efectuó de acuerdo al Manual de Procedimientos registrado en la CNV. Síntesis del Dictamen: Características de los activos subyacentes. Diversificación: El Fideicomiso comprende un solo activo. Calidad: La calidad de los activos generados por el fideicomiso se evalúa a partir de su capacidad de pago.
Predictibilidad: A partir de una evaluación de los flujos de fondos del proyecto se realizó un análisis de sensibilidad que permite determinar los límites de resistencia de los Títulos de Deuda y los Certificados de Participación, ante caídas en los precios de alquiler o venta de las unidades. Cobertura del Servicio de la Deuda: los flujos de ingresos cubren los intereses y amortización de los Títulos de Deuda Clase A hasta una reducción del 37% de los ingresos esperados, los Títulos de Deuda Clase B hasta una reducción del 23%, y los Certificados de Participación hasta una reducción del 10%. Grado de Sobregarantía: bajo el supuesto de cumplimiento de los ingresos proyectados, se puede estimar que los Títulos de Deuda Clase A presentan un grado de sobregarantía del 41.1% respecto de la emisión de dicha Clase, en tanto que los Títulos de Deuda Clase B presentan un grado de sobregarantía del 48.7% respecto de su propia Clase. Los Certificados de Participación no presentan un buen grado de cobertura. No existen garantías u obligaciones especiales. Los interesados pueden solicitar copia del dictamen en:
Av. L. N. Alem 693 piso 2º Ofic. A.
Vicepresidente - Carlos Rivas e. 18/6 Nº 156.145 v. 18/6/98

F
FITCH IBCA ARGENTINA
CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
Registro Nro. 3 CNV
IGJ. 6420. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, se hacer saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 9 de junio de 1998, ha calificado las emisiones de obligaciones negociables de Compañía de Transporte de Energía Eléctrica en Alta Tensión Transener S.A. cuya autorización de oferta pública fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nro. 11.220 del 18 de enero de 1996 y Resolución 12.182 del 26 de marzo de 1998, otorgándoles la calificación de Categoría AA+. Se trata de una emisión de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones, con garantía común, por un valor nominal de 85 millones de dólares estadounidenses y de un Programa Global de obligaciones negociables no convertibles en acciones por un total de valor nominal de 300 millones de dólares estadounidenses. La primera emisión fue aprobada por Asamblea General Extraordinaria del 14/10/94
y Resoluciones de directorio de fechas 28/10/
94 y 26/6/95 y el Programa fue aprobado por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 11/9/97 y Resolución de Directorio de fecha 23/9/97. A juicio del calificador la emisora supera el análisis previo al presentar información representativa y obtener un coeficiente de cobertura de gastos financieros de 2.79, superior a la tasa de corte utilizada para el examen de consistencia. Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como muy buena su capacidad de pago, tomando en cuenta: la cobertura histórica de gastos financieros que es de 2.79; el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 1.71; los indicadores financieros adicionales al 31/03/98 liquidez 1.40, rentabilidad patrimonial promedio 6.4% ejercicio 97, endeudamiento 0.91, y otros; la posición de la sociedad en el mercado al que pertenece, la cual se juzgó como muy buena; y las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorables. La empresa supera los exámenes de sensibilidad realizados. La calificación AA+ posee el siguiente significado: