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Emisión de Obligaciones simples Serie 65

Capital social: 61.000 euros.Objeto social exclusivo: La emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda negociables en mercados secundarios organizados españoles y extranjeros.Domicilio social: Calle del Cardenal Gardoqui, número 8, Bilbao.Emisor: Iberdrola Finanzas, Sociedad Anónima Unipersonal.Importe total nominal de la emisión: 75.000.000 de euros.Número y clase de títulos: 1.500 obligaciones simples al portador, de 50.000 euros de valor nominal cada una.Representación de las Obligaciones: Las Obligaciones se emitirán como títulos al portador, y estarán representadas inicialmente mediante un certificado global que se depositará en la Fecha de Desembolso con un depositario común de los sistemas de compensación y liquidación Euroclear Bank, S.A/N.V. como operador del Sistema Euroclear y a Clearstream Banking, Société Anonyme, Luxembourg.Tipo de interés anual y pago de cupones: Las obligaciones devengarán intereses a tipo de interés ligado a la inflación desde el 15 de marzo de 2006 (incluida dicha fecha), pagaderos por anualidades vencidas, los días 15 de Marzo de cada año de vida de la emisión, comenzando por el 15 de marzo de 2007. El tipo de interés ligado a la inflación aplicable a las Obligaciones será determinado por el Agente de Cálculo (UBS AG, London Branch) sobre la base del incremento relativo del Indice General Nacional de Precios al Consumo del Instituto Nacional de Estadística que resulta de dividir dicho índice determinado para el mes de diciembre que se corresponde con el mes que es tres meses anterior a la fecha de finalización del período de interés considerado, entre dicho índice determinado para el mes de diciembre que se corresponde con el mes que es dieciocho meses anterior a la fecha de finalización del período de interés considerado, expresado en forma de tanto por ciento, previo redondeo al más próximo 1/10 de punto porcentual, añadiéndole un margen del 0,00% por año durante los tres primeros años y un margen del 1,50% por año durante los años cuarto al decimoquinto, ambos inclusive.Amortización: A la par, el 15 de marzo de 2021.Tipo de emisión: A la par.Suscripción: La adjudicación se realizará libremente por parte del Agente Colocador, UBS AG, London Branch, el día 15 de marzo de 2006, desde las 09.00 a las 14.00 horas.Desembolso: El desembolso deberá ser realizado antes de las 14:00 horas del 15 de marzo de 2006.Servicio Financiero y Agencia de Pagos: JP Morgan Chase Bank N.A., London Branch y JP Morgan Bank Luxembourg, S. A.Negociación: Bolsa de Luxemburgo.Garantía: Esta emisión queda garantizada con el activo de la Sociedad y se extiende sobre cualesquiera otros bienes, derechos y acciones de la misma. Asimismo, Iberdrola, Sociedad Anónima, ha garantizado incondicional e irrevocablemente el pago de cuantas cantidades sean debidas por el Emisor a los titulares de las obligaciones como consecuencia de la emisión.

Los adquirentes de estas obligaciones formarán parte del Sindicato de titulares de obligaciones, cuyas reglas fundamentales se encuentran a disposición de los interesados en el domicilio del Emisor, habiéndose nombrado Comisario a D. Roberto Orjales Venero.

Las características de la emisión se describen más ampliamente en la correspondiente escritura de emisión.

Bilbao, 7 de marzo de 2006.-Los Administradores Mancomunados, Jesús Martínez Pérez y Juan Carlos Rebollo Liceaga.-11.457.