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Emisión de Obligaciones Simples serie 61

Emisor: Iberdrola Finanzas, S. A. Unipersonal.Capital social: 61.000 euros.Objeto social exclusivo: La emisión de participaciones preferentes y otros instrumentos de deuda negociables en mercados secundarios organizados españoles y extranjeros.Domicilio social: Calle del Cardenal Gardoqui, n.° 8. BilbaoImporte total nominal de la emision: 210.000.000 de euros.Número y clase de títulos: 4.200 obligaciones simples al portador, de 50.000 euros de valor nominal cada una.Representación de las obligaciones: Las Obligaciones se emitirán como títulos al portador, y estarán representadas inicialmente mediante un certificado global que se depositará en la Fecha de Desembolso con un depositario común de los sistemas de compensación y liquidación Euroclear Bank, S.A/N.V. como operador del Sistema Euroclear y a Clearstream Banking, société anonyme, Luxembourg.Tipo de interés anual y pago de cupones:

Primeros dos años: Euribor tres meses + 0,13%; siguientes dos años: Euribor tres meses + 0,18% y dos últimos años: Euribor tres meses + 0,25%, pagadero cada 28 de marzo, 28 de junio, 28 de septiembre y 28 de diciembre de cada año de vida del empréstito, comenzando el 28 de marzo de 2006, según determinación hecha dos días hábiles antes del comienzo de cada período de interés.

Amortización: a la par, el 28 de diciembre de 2007. Sin embargo, los obligacionistas podrán, cada año, ejercer la opción de extender la fecha de amortización de sus obligaciones por un año adicional, si bien la fecha final de amortización no podrá ser extendida más allá del 28 de diciembre de 2011.Tipo de emisión: al 99,98% del valor nominalSuscripción: La adjudicación se realizará libremente por parte del Agente Colocador, HSBC Bank plc., el día 28 de diciembre de 2005 desde las 09.00 a las 14.00 horas.Desembolso: El desembolso deberá ser realizado antes de las 14:00 horas del 28 de diciembre de 2005.Servicio Financiero y Agencia de Pagos: JP Morgan Chase Bank N.A., London Branch y JP Morgan Bank Luxembourg, S. A.Negociación: Bolsa de Luxemburgo.Garantía: Esta emisión queda garantizada con el activo de la Sociedad y se extiende sobre cualesquiera otros bienes, derechos y acciones de la misma. Asimismo, Iberdrola, S. A. ha garantizado incondicional e irrevocablemente el pago de cuantas cantidades sean debidas por el Emisor a los titulares de las obligaciones como consecuencia de la emisión. Los adquirentes de estas obligaciones formarán parte del Sindicato de titulares de obligaciones, cuyas reglas fundamentales se encuentran a disposición de los interesados en el domicilio del Emisor, habiéndose nombrado Comisario a D. Roberto Orjales Venero.

Las características de la emisión se describen más ampliamente en la correspondiente escritura de emisión.

Bilbao, 16 de diciembre de 2005.-Los Administradores Mancomunados, Jesús Martínez Pérez y Juan Carlos Rebollo Liceaga.-65.076.